Opção Trading Butterfly Spread

A propagação da borboleta, ou para ser mais preciso a propagação borboleta longa, é uma estratégia de negociação neutra relativamente avançado opções com perda limitada e rentabilidade limitada É normalmente colocado para um débito, o que o coloca na categoria de spreads de débito Vamos ter um Olhar mais de perto o que essa propagação tem para oferecer ao comerciante. Below é um gráfico indicando os cenários de recompensa de risco para uma propagação borboleta. Uma propagação de borboleta típica é iniciada por. a Venda de duas opções de chamada ATM. b Comprar uma opção de compra ITM com o mesmo Data de expiração. c Comprar uma opção de compra de OTM com a mesma data de validade. Como uma ilustração da versatilidade da propagação de borboleta, tem que ser mencionado que este comércio também pode ser executado usando puts, caso em que um would. a Venda dois ATM colocar opções. b Comprar uma opção de venda ITM com a mesma data de validade. c Comprar uma opção de venda OTM com a mesma data de vencimento. Profit zone. The zona de lucro da propagação borboleta é centrada em torno do preço de exercício da opção curta Em thi Isso significa que o ativo subjacente deve permanecer dentro de um intervalo estreito, próximo ao seu preço atual. Se alguém é otimista sobre o preço, é possível reestruturar a borboleta Spread de tal forma que a zona de lucro é deslocada para a direita em nosso gráfico, ou seja, o lucro máximo será atingido se o preço do activo subjacente deve aumentar Neste caso OTM opções serão vendidos e um compraria uma opção com uma greve Preço mais perto do dinheiro e um com um preço de greve mais longe do dinheiro em lados diferentes do preço de exercício curto. Como com todas as opções de negociação, há um elemento de risco envolvido com a propagação da borboleta Traders com um apetite de baixo risco geralmente como Este spread, no entanto, porque tem um risco máximo fixo, que é conhecido antes de entrar no comércio e. b O risco máximo é geralmente menor do que o lucro máximo que pode ser realizado com o trade. Maximum pro O lucro máximo para este spread é atingido quando o preço da ação acionária subjacente, moeda, mercadoria acaba exatamente ao preço de exercício das duas opções curtas na data de vencimento. O lucro máximo possível é calculado por: A soma dos prêmios recebidos da venda das duas opções de compra de curto prazo e. b Dedução do custo das opções de compra OTM longas a partir desta e finalmente. c Adicionando o lucro sobre a opção de compra ITM longo. Assumir as ações da empresa ABC estão negociando em 40 no momento e que as opções de compra de ATM de 3 meses podem ser vendidas por 3 26, as opções de compra do ITM para o preço de exercício 39 vendem por 4 76 e as opções de compra OTM para o preço de exercício 41 vendem por 2 12.O débito líquido por entrar Esta posição é de 2 x 3 26 4 76 2 12 6 52 4 76- 2 12 0 36.Desde que 1 opções contratam 100 acções, o custo líquido de débito para entrar neste comércio 100 x 0 36 36 00 Esta é também a perda máxima possível para O lucro máximo 40 39 0 36 0 64 por opção, ou seja 64 para este Particular trade. About the Author. Marcus Holland é editor dos sites e Ele detém uma licenciatura em Negócios e Finanças e regularmente contribui para vários sites financeiros. A propagação borboleta longa é uma estratégia de três pernas que é apropriado para uma previsão neutra - Quando você espera que o preço de ações subjacente ou nível de índice para mudar muito pouco ao longo da vida das opções. Uma borboleta pode ser implementada usando opções de call ou put Para simplificar, a explicação a seguir discute a estratégia usando opções de chamada. Consiste em três pernas com um total de quatro opções longas uma chamada com uma greve inferior, duas chamadas curtas com uma batida média e longa uma chamada de uma greve mais alta Todas as chamadas têm a mesma expiração, ea greve do meio está a meio caminho entre o menor E as greves mais altas A posição é considerada longa porque requer um dispêndio de caixa líquido para iniciar. Quando uma propagação de borboleta é implementada corretamente, o ganho potencial é maior Do que a perda potencial, mas o ganho e a perda potenciais serão limitados. O custo total de um spread longo da borboleta é calculado multiplicando o custo de débito líquido da estratégia pelo número das partes que cada contrato representa. Se o preço do subjacente for igual a um de dois valores O primeiro valor de equilíbrio é calculado adicionando o débito líquido ao preço de exercício mais baixo O segundo valor de equilíbrio é calculado subtraindo o débito líquido do preço de exercício mais elevado O potencial de lucro máximo de uma borboleta longa é calculado subtraindo o débito líquido da diferença entre os preços médios e inferiores de exercício. O risco máximo é limitado ao débito líquido pago pela posição. Os spreads de borracha atingem seu máximo potencial de lucro à expiração se o Preço do subjacente é igual ao preço médio de exercício A perda máxima é percebida quando o preço do subjacente está abaixo da greve mais baixa ou acima da marca mais alta Rike no expiration. As com todas as estratégias avançadas da opção, os spreads da borboleta podem ser divididos em componentes menos complexos A propagação longa da borboleta da chamada tem duas porções, uma propagação da chamada do touro e uma extensão da chamada do urso O exemplo seguinte, que usa opções no Dow Jones Industrial Average DJX, ilustra este exemplo de compra point. Option. DJX negociação 75 28.neste exemplo, o custo total da borboleta é o débito líquido 50 x o número de ações por contrato 100 Isto é igual a 50, não incluindo comissões Por favor, note que este É um comércio de três pernas, e haverá uma comissão cobrada para cada perna do comércio. Um gráfico de lucro e perda de expiração para esta estratégia é exibido abaixo. A perda de lucro acima não é um fator de comissões, juros, impostos ou margem. Este gráfico de lucro e perda nos permite ver facilmente os pontos de equilíbrio, lucro máximo e potencial de perda na expiração em termos de dólar Os cálculos são apresentados abaixo. Os dois pontos de equilíbrio ocorrem quando o subjacente é igual a 72 50 e 77 50 No gráfico, estes dois pontos se revelam onde a linha de lucro e de perda cruza o eixo x. Primeiro ponto de equilíbrio Ataque mais baixo 72 Débito líquido 50 72 O lucro máximo só pode ser alcançado se o DJX for igual à greve média 75 na expiração Se o subjacente é igual a 75 na expiração, o lucro será de 250 menos As comissões pagas. Lucro Máximo Golpe Médio 75 - Golpe Mais Baixo 72 - Débito Líquido 50 2 50. 2 50 x Número de Ações por Contrato 100 250 menos comissões. A perda máxima, neste exemplo, resulta se a DJX estiver abaixo da greve inferior 72 ou acima da greve mais alta 78 sobre e Xpiration Se o subjacente é inferior a 72 ou superior a 78 a perda será 50 mais as comissões pagas. Maximum Loss Net Debit 50. 50 x Número de ações por contrato 100 50 mais commissions. By olhando para os componentes da posição total, É fácil ver os dois spreads que compõem o butterfly. Bull chamada spread Long 1 das chamadas de novembro 72 Curta uma das calls. Bear novembro calls. Bear call spread Curta uma das chamadas de novembro 75 Long 1 nas chamadas de novembro de 78. Uma propagação longa da borboleta é usada por investors que projetam uma escala negociando estreita para a segurança subjacente, e que não são confortáveis ​​com o risco ilimitado que é envolvido com ser short um straddle A borboleta longa é uma estratégia que aproveite da erosão do tempo premium De um contrato de opção, mas ainda permite que o investidor a ter um risco limitado e conhecido. Butterfly Spread. BREAKING DOWN Butterfly Spread. Butterfly spreads têm limitado risco e as perdas máximas que ocorrem são o custo do seu original i Nvestment O retorno mais alto que você pode ganhar ocorre quando o preço do ativo subjacente é exatamente ao preço de exercício das opções médias Opção comércios deste tipo são estruturados para ter uma alta chance de ganhar um lucro, embora um pequeno lucro Uma posição longa em Uma mariposa spread ganhará lucro se a volatilidade futura do preço de ações subjacente for menor do que a volatilidade implícita Uma posição vendida em um mariposa spread ganhará lucro quando a volatilidade futura do preço de ações subjacente é maior do que a volatilidade implícita. Butterfly Spread Characteristics. By vendendo curto duas opções de compra a um determinado preço de greve, e comprar uma opção de compra em um superior e um a um menor strike price muitas vezes chamado de asas da borboleta, um investidor está em posição de ganhar um lucro se O ativo subjacente atinge um certo ponto de preço na expiração Um passo crítico na construção de uma propagação de borboleta adequada é que as asas da borboleta devem ser equidistantes de t Assim, se um investidor curto vende duas opções sobre um ativo subjacente a um preço de exercício de 60, ele deve comprar uma opção de compra cada um aos 55 e 65 preços de exercício. Neste cenário, um investidor faria o lucro máximo Se o activo subjacente tiver um preço de 60 a expirar Se o activo subjacente for inferior a 55, o investidor realizaria a sua perda máxima, que seria o preço líquido de compra das duas opções de compra de asas mais o produto da venda dos dois médios Opções O mesmo ocorre se o activo subjacente tiver um preço igual ou superior a 65 anos no momento da expiração. Se o activo subjacente tiver um preço entre 55 e 65, pode ocorrer uma perda ou lucro. O montante do prémio pago para entrar na posição é fundamental. 50 para entrar na posição Com base nisso, se o ativo subjacente é fixado o preço em qualquer lugar abaixo de 60 menos 2 50, a posição sofreria uma perda O mesmo vale se o ativo subjacente foi fixado o preço em 60 mais 2 50 na expiração Neste sce A posição beneficiaria se o ativo subjacente tiver um preço entre 57 50 e 62 50 no vencimento.